본 글은 마진콜이란 무엇인지에 대한 주식과 선물 투자와 관련된 마진콜 뜻과 정의를 포함한 개념을 설명하며 반대매매 청산 위험 상황 발생 시 고려사항 해야 할 사항들을 설명하고 있습니다.
주식이나 선물 혹은 채권과 같은 다양한 투자 상품들을 거래하는 방식과 방법은 매우 다양합니다.
투자 상품을 거래하는 방식과 방법 중에서도 투자 레버리지를 높이기 위한 방법으로 신용거래 및 미수거래를 하는 경우가 있는데요.
이번에는 비교적 높은 레버리지 투자를 하는 과정에서 발생할 수 있는 마진콜(Margin Call)에 대해 설명 드리고자 합니다.
마진콜 뜻과 정의
마진콜이란 투자 및 거래 과정에서 기준 유지증거금 부족으로 인해 투자 상품 거래를 중개하는 회사로가 추가증거금 납부하도록 요구하는 것을 의미합니다.
마진콜은 영어로 Margin Call 이며, 보유한 투자 대기 자금(예수금)에 한정되어 투자 상품을 거래하는 것이 아닌, 보유한 투자 대기 자금(예수금 등)을 증거금으로 더 높은 투자금으로 거래하는 레버리지 투자 방식(혹은 방법)의 매매 시 유지해야 할 증거금이 부족할 경우 발생할 수 있습니다.
따라서, 일반적인 주식 투자 과정이나 선물 혹은 옵션 같은 파생상품 투자 과정에서 자신이 보유한 계좌 예수금 규모에 한정된 거래를 한다면 마진콜이 발생하지 않습니다.
반면에, 주식 신용거래나 미수거래 혹은 선물이나 옵션 같은 파생상품 거래를 하는 과정에서 레버리지 투자를 하는 경우에는 손실 발생 시 마진콜 위험 상황에 놓일 수 있습니다.
마진콜 발생 예시
레버리지 투자를 하는 경우에는 자신이 보유한 자금을 바탕으로 더 높은 자금 규모의 투자를 하는 것이므로 거래 방식 혹은 방법 상 증거금이 부족할 수 있는 상황이 발생할 가능성이 존재하는데요.
바로, 자신이 투자한 투자 상품의 가격이 하락한 경우가 대표적인 마진콜 발생 예시 상황 입니다.
예를 들어, 주식 미수거래 방식으로 주식을 매수했는데, 보유한 주식의 주가가 일정 가격 아래로 내려가게 되면, 증권사로 부터 추가증거금을 납부하라는 문자나 이메일을 받게 되는데 이런 경우가 주식 마진콜에 해당되는 상황입니다.
뿐만 아니라, 파생상품 선물이나 옵션을 매매하는 과정에서도 자신이 매수한 가격 이하로 상품 가격이 내려가거나 혹은 올라감에 따라 손실이 발생하고 확대되는 경우에는 마진콜 위험이 문제 될 수 있습니다.
파생상품 투자 시 손실 규모가 확대되어 결제 또는 정산 시점에서 투자 손실금이 유지증거금을 초과할 경우, 선물 거래 중개회사나 증권사로부터 마진콜 형식의 추가증거금 납부 요청을 받게 됩니다.
만약, 파생상품 거래 중개회사나 증권사로부터 마진콜을 받게 되었는데 추가증거금을 납부하지 않는 경우, 반대매매를 통한 강제 청산 과정이 진행 될 수 있습니다.
마진콜 반대매매 청산 위험 상황 발생 시 고려사항
마진콜을 받은 이후에도 반대매매 상황을 해결하지 않은 경우, 투자 상품 거래를 중개하는 선물거래회사나 증권사에서는 반대매매를 통한 보유한 주식이나 포지션들을 강제로 청산하는 과정을 진행할 수 있다는 점을 유의해야 합니다.
이러한 마진콜 반대매매로 인한 청산 우려가 있는 경우에는, 가장 먼저, 신속하게 증권사나 선물거래회사에 투자자 본인이 직접 문의해서 문제 해결 방안과 구체적인 방법을 모색해야 합니다.
이후에는 주식이나 포지션을 직접 매도하거나 혹은 청산할지 아니면, 추가증거금을 거래 예수금 계좌에 납입해 반대매매 청산 위험을 일시적으로 완화시키는 방법 등 다양한 방법을 충분히 심사숙고해야 합니다.
특히, 증거금을 추가로 납입하는 경우에는, 손실 상황을 유지하다가 일정 시점 이후 수익 상황으로 전환되기를 기다는 것에 해당 될 가능성 역시 배제할 수 없기 때문에 신중하게 생각해야 합니다.
만약, 투자자 본인이 생각하는 것과는 다르게 손실에서 수익으로 비교적 빠르게 전환되지 않고, 오히려 손실폭이 증가하는 경우에는 오히려 추가증거금을 더 납입해서 유지해야 하는 상황 역시 고려하지 않을까 합니다.
물론, 손실 규모가 줄어들고 이후 수익으로 전환 될 가능성도 충분히 고려해야 하지만, 마진콜을 받은 상황에서는 막연한 희망 또는 절망 보다는 침착하게 대응 방안을 찾아나가는 것이 중요하지 않을까 합니다.
