본 글은 상환전환우선주 RCPS란 무엇인지 우선주와 보통주 간 전환 가능한 RCPS 상환전환우선주 뜻과 개념을 비롯한 상환전환우선주 투자 전략을 설명하는 글 입니다.
상환전환우선주란 투자금 상환 기능과 보통주로 전환 기능이 부여된 우선주 입니다.
상환전환우선주 RCPS는 상환 우선주의 투자금 상환 기능과 전환 우선주의 보통주 전환 기능이 함께 부여된 우선주라고 볼 수 있습니다.
RCPS는 Redeemable Convertible Preference Shares의 약자입니다.
RCPS를 단어 뜻 때로 해석을 하자면, 상환전환우선주는 투자자가 상황에 따라 상환을 요구할 수 있는 권리(Redeemable)와 전환을 요구할 권리(Convertiable)가 부여된 우선주 (Preference Shares) 입니다.
우선주 개념을 잠깐 살펴보면서 시작해볼까 합니다.
우선주는 보통주와 같은 주식의 한 종류지만 보통주가 가진 의결권이 없이 회사 자산(재산)에 대한 우선적 분배 지위가 부여된 주식입니다.
우선주를 발행한 회사에서 배당을 한다면 우선주는 보통주에 비해 높은 배당금을 받게 됩니다.
하지만 앞서 이야기 드렸듯이 우선주는 의결권이 없기 때문에 회사의 주요한 의사 결정 순간에 주주로써 의사를 표현할 수 없는 한계가 있습니다.
이러한 우선주에는 상환 우선주, 전환 우선주, 상환전환 우선주 등 다양한 종류의 우선주들이 있습니다.
이 중에서 상환전환우선주는 상환 우선주와 전환 우선주가 가진 주요 기능들을 모아서 하나로 만든 우선주 입니다.
투자자 입장에서보면, 일반 전환우선주나 상환 우선주에 비해서 보다 높은 메리트가 있는 우선주라고 볼 수 있습니다.
상환전환우선주에서 상환 기능이라는 것은 우선주 투자금에 일정한 이자를 붙여서 마치 채권처럼 투자금을 회수할 수 있는 기능을 의미합니다.
또한 상환전환우선주에서 전환 기능이라는 것은 우선주 보유 수 만큼 보통주로 전환할 수 있는 기능을 의미합니다.
따라서 상환전환우선주에 투자한 투자자는 미래 어느 시점에서의 보통주 가격이 자신이 상환전환우선주를 매입한 가격보다 낮게 형성되었을 경우, 우선주 매입 가격에 이자 성격의 일정한 프리미엄을 더한 금액을 상환전환우선주를 발행한 회사에 상환 요청 할 수 있습니다.
한편, 투자자가 생각하기에 회사에서 배당 수익이 적거나 회사 경영이 어려워 보통주 주식 보유 메리트가 사라진다면 상환전환우선주에 대한 상환 청구하는 것이 유리합니다.
전환 관점에서 상환전환우선주에 대한 투자 전략을 살펴보면, 미래 어느 시점에 보통주 가격이 우선주 매입 단가보다 높게 형성되었을 경우, 보통주로 전환함으로써 투자 수익을 창출할 수 있습니다.
하지만 우선주에서 보통주로 전환하는 것에 대한 투자 수익 관점에서의 메리트가 없다면 상환전환우선주에 대한 상환 청구를 하는 것이 유리하다고 볼 수 있습니다.
만약, 단기적으로는 상환전환우선주의 상환 청구하는 것이 유리하지만 더 먼 미래 시점을 위해 보통주를 보유해야한다고 생각된다면, 우선, 상환전환우선주에 대한 상환 청구를 하고, 상환 받은 투자금과 이자수익을 바탕으로 주식시장에서 주식 매수를 하는 것이 유리합니다.
그러나 비상장기업이 발행한 상환전환우선주이고 기업공개 IPO 계획이 중장기적으로 없다면, 신중하게 투자를 해야 합니다.
물론, 상환전환우선주를 발행한 회사 입장에서는 기업공개 IPO를 할 계획이 있다고 이야기를 하더라도 말입니다.
만약, 기업공개 IPO 전 전환이나 상환 청구를 해야 하는 경우에는 가급적 조심해야 합니다. 만약, 기업 공개 IPO 계획만 있거나 실제 기업 공개를 하더라도 시장에서 형성된 보통주 가격이 우선주 매입 단가보다 낮게 형성될 경우, 투자금 회사가 어려울 수 있기 때문입니다.
따라서 본 글은 상환전환우선주 RCPS란 무엇인지 우선주와 보통주 간 전환 가능한 RCPS 상환전환우선주 뜻과 개념을 비롯한 상환전환우선주 투자 전략을 설명하는 글 입니다.
상환전환우선주란 투자금 상환 기능과 보통주로 전환 기능이 부여된 우선주 입니다.
상환전환우선주 RCPS는 상환 우선주의 투자금 상환 기능과 전환 우선주의 보통주 전환 기능이 함께 부여된 우선주라고 볼 수 있습니다.
RCPS는 Redeemable Convertible Preference Shares의 약자입니다.
RCPS를 단어 뜻 때로 해석을 하자면, 상환전환우선주는 투자자가 상황에 따라 상환을 요구할 수 있는 권리(Redeemable)와 전환을 요구할 권리(Convertiable)가 부여된 우선주 (Preference Shares) 입니다.
우선주 개념을 잠깐 살펴보면서 시작해볼까 합니다.
우선주는 보통주와 같은 주식의 한 종류지만 보통주가 가진 의결권이 없이 회사 자산(재산)에 대한 우선적 분배 지위가 부여된 주식입니다.
우선주를 발행한 회사에서 배당을 한다면 우선주는 보통주에 비해 높은 배당금을 받게 됩니다.
하지만 앞서 이야기 드렸듯이 우선주는 의결권이 없기 때문에 회사의 주요한 의사 결정 순간에 주주로써 의사를 표현할 수 없는 한계가 있습니다.
이러한 우선주에는 전환 우선주, 상환 우선주, 전환상환 우선주 등 다양한 종류의 우선주들이 있습니다.
이 중에서 상환전환우선주는 상환 우선주와 전환 우선주가 가진 주요 기능들을 모아서 하나로 만든 우선주 입니다.
투자자 입장에서보면, 일반 전환우선주나 상환 우선주에 비해서 보다 높은 메리트가 있는 우선주라고 볼 수 있습니다.
상환전환우선주에서 상환 기능이라는 것은 우선주 투자금에 일정한 이자를 붙여서 마치 채권처럼 투자금을 회수할 수 있는 기능을 의미합니다.
또한 상환전환우선주에서 전환 기능이라는 것은 우선주 보유 수 만큼 보통주로 전환할 수 있는 기능을 의미합니다.
따라서 상환전환우선주에 투자한 투자자는 미래 어느 시점에서의 보통주 가격이 자신이 상환전환우선주를 매입한 가격보다 낮게 형성되었을 경우, 우선주 매입 가격에 이자 성격의 일정한 프리미엄을 더한 금액을 상환전환우선주를 발행한 회사에 상환 요청 할 수 있습니다.
한편, 투자자가 생각하기에 회사에서 배당 수익이 적거나 회사 경영이 어려워 보통주 주식 보유 메리트가 사라진다면 상환전환우선주에 대한 상환 청구하는 것이 유리합니다.
전환 관점에서 상환전환우선주에 대한 투자 전략을 살펴보면, 미래 어느 시점에 보통주 가격이 우선주 매입 단가보다 높게 형성되었을 경우, 보통주로 전환함으로써 투자 수익을 창출할 수 있습니다.
하지만 우선주에서 보통주로 전환하는 것에 대한 투자 수익 관점에서의 메리트가 없다면 상환전환우선주에 대한 상환 청구를 하는 것이 유리하다고 볼 수 있습니다.
만약, 단기적으로는 상환전환우선주의 상환 청구하는 것이 유리하지만 더 먼 미래 시점을 위해 보통주를 보유해야한다고 생각된다면, 우선, 상환전환우선주에 대한 상환 청구를 하고, 상환 받은 투자금과 이자수익을 바탕으로 주식시장에서 주식 매수를 하는 것이 유리합니다.
그러나 비상장기업이 발행한 상환전환우선주이고 기업공개 IPO 계획이 중장기적으로 없다면, 신중하게 투자를 해야 합니다.
물론, 상환전환우선주를 발행한 회사 입장에서는 기업공개 IPO를 할 계획이 있다고 이야기를 하더라도 말입니다.
만약, 기업공개 IPO 전 전환이나 상환 청구를 해야 하는 경우에는 가급적 조심해야 합니다. 만약, 기업 공개 IPO 계획만 있거나 실제 기업 공개를 하더라도 시장에서 형성된 보통주 가격이 우선주 매입 단가보다 낮게 형성될 경우, 투자금 회사가 어려울 수 있기 때문입니다.
따라서 상환전환우선주의 경우, 투자자 입장에서 전략적으로 사용할 수 있어야 합니다.
뿐만 아니라, 기업 경영자 입장에서도 VC (벤처 캐피탈)등으로 부터 투자를 유치하는 과정에서 상환전환우선주 발행을 요구받는 경우가 흔합니다.
이 경우, 상환전환우선주가 상환될 것을 예상해서 신중하게 결정해야 합니다.
단기적으로는 투자금 유치에 목말라 상환전환우선주를 발행하지만, 수익 악화 또는 기업 공개 IPO 실패 등의 상황에서는 대규모 자금이 상환전환우선주 상환 과정을 통해서 기업으로부터 빠져나갈 수 있기 때문입니다.
