본 글은 주당순자산 BPS란 무엇인가에 대한 주식 BPS의 개념과 함께 주식 BPS 계산 공식 및 계산법을 설명하며, 투자 시 BPS 활용 방법을 설명하고 있습니다.
기업은 일정한 자산을 가지고 경영을 합니다.
따라서 기업이 가진 자산의 가치가 주식의 관점에서 얼마나 되는지 알려주는 주당순자산 BPS는 투자자들에게 매우 중요한 투자 지표라고 볼 수 있습니다.
주당순자산 BPS (Book-value Per Share) 개념을 이해하고 자신이 투자할 기업의 자산 가치를 주식의 관점에서 평가할 수 있다면, 자산 비율일 높은 회사 주식에 투자할 기회를 가질 수 있습니다.
주당순자산 BPS란 기업의 주식 1주당 가지는 순자산에 대한 가치(가격)를 나타낸 지표 입니다.
즉, 주당순자산 BPS는 주식 1주는 기업이 가진 순수한 자산에 대해 얼마의 가격을 가지는지 알려주는 지표라고 볼 수 있습니다.
아래는 주당순자산 BPS 계산 공식입니다.
주당순자산 BPS는 총 자산에서 총 부채를 뺀 자본총계에서 무형자산과 이연자산 및 사외유출금과 이연부채 합하여 산출된 순자산을 총주식수로 나눈 값입니다.
예를들어, 기업의 순자산이 10억원이고, 총 발행 주식수가 1만주 일 경우, BPS는 10만원이고 현재 해당 기업의 주가가 1만원이라고 가정합시다.
그럼, 현재 1만원의 가격으로 주식을 사게 되면, 회사 자산을 청산할 경우, 10만원의 가치를 가지게 된다는 것을 의미합니다.
비록 회사를 청산하지 않더라도, 주당순자산 BPS가 높은 주식은 그만큼 1주가 가지는 가격적 매력이 높아지게 됩니다.
BPS에서는 무형자산에 대해서는 고려를 하고 있지 않기 때문에 부동산과 기계 등의 실질적 환금성이 높은 자산을 기준으로 하는 것이 특징입니다.
따라서 주당순자산 BPS는 기업을 청산한다고 가정을 하면, 현재 주식 1주는 기업의 순자산에서 얼마의 가격이 될 것인지 알려주는 지표가 되므로 청산 가능한 자산 비중이 높은 기업을 발굴 할 때 매우 유용합니다.
반면, 무형자산 등의 비중이 높은 기술 집약적인 회사의 경우, 상대적으로 BPS 가격이 매우 낮게 나올 가능성이 있습니다.
그래서 BPS를 보게 되면, 회사 주가가 너무 높다고 판단할 가능성이 높지만, 사실, 이는 BPS 산출 시 앞서 이야기한 무형자산을 고려하지 않기 때문이므로 BPS는 기업이 속한 산업 분야에 따라 평가와 해석이 달라져야 합니다.
주당순자산 BPS 아래로 주가가 형성될 경우, 해당 기업의 주식은 저평가 되어있는 것으로 생각할 수 있습니다.
그러나 실제 주당순자산 BPS 아래에 주가가 형성된 주식이 많습니다.
그래서 주당순자산 BPS를 지나치게 고려하는 투자자들의 경우, 주당순자산 BPS가 절대적 지표로 생각하고 주가가 주당순자산 BPS 아래에 있는 주식에 대해 무조건적인 매수 하는 실수를 저지르게 됩니다.
이 경우, 업종 평균 BPS를 산출하거나 몇몇 선택된 기업들의 평균 BPS를 산출한 다음 비교하는 것도 주당순자산 BPS를 투자에서 활용 할 때 유용한 방법이라고 볼 수 있습니다.
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