본 글은 그린메일이란 무엇인지 그린메일 뜻과 개념을 설명하는 글 입니다.
주식회사에서 경영권은 주식을 통한 보유 지분율에 따라 결정됩니다.
그래서 발행된 총 주식수 내에서 보다 많은 주식을 보유한 투자자 개인 또는 집단이 경영권을 확보하게 됩니다.
물론, 개인 또는 집단이 모두 주식을 보유하지 않아도 우호지분이라고 해서 특정 경영 사안에 대해서 우호적인 의견을 같이할 수 있는 1명 이상의 투자자들이 함께할 경우 이들에 의해서 추대된 경영자가 경영권을 확보하기도 합니다.
그러나 기업 인수합병 M&A와 같은 중요한 경영권 변동 이슈가 발생될 경우, 보다 많은 지분을 확보한 주체에 의해서 해당 경영권 변동 이슈의 성사 여부가 결정되기도 합니다.
공개 주식거래 시장에 상장된 일명 상장 기업의 경우, 주식을 대량으로 매집한 집단은 최대주주에 버금가는 경영에 대한 의사 표현 능력을 가지게 됩니다.
또한 공개 주식거래 시장을 통해서 상장된 기업의 지분을 과반수 확보하는 것으로써 경영권을 기존의 경영진으로부터 가져올 수도 있습니다.
따라서 중요한 경영 결정 사항 발생 시 앞으로 이야기할 그린메일 (Green Mail)은 현재 또는 미래의 기업 경영자들을 매우 난처하게 만드는 존재가 될 수 있습니다.
그린메일은 비교적 영향력있는 기업 지분 확보 후 기존 또는 새로 교체될 경영진들에게 시세보다 높은 가격으로 매수하기를 권고하는 서신을 뜻합니다.
그린메일은 경영권이 취약한 기존의 경영진들에게 위협적인 대상이 됩니다.
장내 또는 장외로 대규모로 확보한 지분을 일종의 협상 도구화 해서 지분 인수/양도와 관련하여 시가 이상의 가격으로 협상을 요청하는 것이 일반적입니다.
주로 적대적 M&A 상황에 취약한 기업들이 그린메일을 보내는 그린메일러 (Green Mailer)들의 주요 타겟이 됩니다.
물론, 명확하게 그 선을 그을 순 없지만, 대게 그린메일로 분류되는 주식 지분 인수 제안은 시가에 비해 매우 높은 프리미엄을 요구하는 경우라고 볼 수 있습니다.
시장에서 형성될 수 있는 상식 이상의 프리미엄을 요구할 경우 그린메일이라고 판단되는 것이 관례적입니다.
앞서 언급했듯이 투자자들의 입장과 견해의 차이가 있으므로 단정지어서 어느정도의 프리미엄이 적절한지는 쉽게 결정될 수 있는 것은 아닙니다.
일부 그린메일러들에 의해 그린메일이 기존의 경영진에게 통보된 상황에서는 그린메일러들의 요구가 기존의 경영진들에게 받아들여지지 않을 경우, 그린메일러들이 경영권 탈취를 기존의 경영진들에게 경고하기도 합니다.
이러한 점 때문에 그린메일은 앞서 언급한 바와 같이 경영권이 취약한 경영진들에게 공포의 대상이 될 수 있습니다.
그린메일러들은 회사의 경영권보다는 대상이 되는 회사가 보유한 유형/무형의 회사 자산 또는 보유 지분 판매 시 제시한 프리미엄을 목적으로 하는 경우가 많다고 볼 수 있습니다.
경영권 방어를 위해 기존의 경영진들은 보다 높은 가격으로 시장에서 장내 매수를 하거나 우호지분을 늘리기 위해 기존의 주주들에게 혜택이 존재하는 다른 제안을 하는 경우가 발생되기도 합니다.
이러한 경우, 회사 주식 가격이 급격하게 상승하게 되는 현상이 발생될 수 있습니다.
물론, 이런 상황이 발생될 것을 대비해서 그린메일러들은 장내거래를 통해 (공개 주식시장 거래를 통해) 보유한 지분을 매수한 가격 이상의 높은 가격으로 매도하는 경우도 충분히 존재할 가능성이 있습니다.
즉, 그린메일러들은 그린메일을 도구로해서 투기적인 주가 흐름을 조장할 가능성이 존재하다고 볼 수 있습니다.
따라서 그린메일러들의 경영권 위협이 단순히 경영권 탈취만을 목적으로 한다고 보긴 어렵지만, 수익을 목적으로 보유한 지분을 무기로 다양하게 기존의 경영진들을 위협할 가능성이 있으므로 그린메일은 매우 위협적인 존재라고 볼 수 있습니다.
